事業承継・M&Aプラットフォーム M&Aサクシード

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先進技術のM&A・事業承継の動向と事例

先進技術のM&Aは、技術力の獲得などを目的として活発に行われています。M&Aによって、譲渡企業は「既存事業とのシナジー創出」、譲り受け企業は「将来の投資資金確保」などのメリットを得られます。

先進技術の概要

定義

先進技術には、AI・X-tech・IoT・ビッグデータ等が該当します。

市場規模・環境

先進技術の中でもAI、IoT、ビッグデータに分けて市場規模を解説します。

AI

国内におけるAIの市場規模は、2020年度は513億円[1]で前年度から19.9%増[1]でした。2025年度には1,200億円[1]に達すると予測されており、中でもAI環境の自作を支援する機械学習プラットフォームの成長が期待されています。

出典:AI主要8市場規模推移および予測(ITR)を基に弊社作成

IoT

国内IoTの市場規模は、2020年度で2,130億円[2]です。
過去4年間は下記のとおりの推移であり、緩やかな右肩上がりの成長が続いています。

出典:国内IoT市場推移(矢野経済研究所)を基に弊社作成

ビッグデータ

ビッグデータ全体の市場規模に関するデータはないため、医療の分野に絞って市場規模を紹介します。
医療ビッグデータビジネスの市場規模に関する推移・予測は以下の通りです。[3]

出典:医療ビッグデータビジネスの国内市場(富士経済グループ)を基に弊社作成

課題・展望

  • 今後の高い市場成長率が見込まれている
  • 新しい代替的な先進技術が出てきた場合には、見込んでいた高い成長率とならない可能性もある
  • スタートアップや大企業など競争環境が激しく、投資資金も大きくなっている 

先進技術のM&A動向

M&Aの件数・規模

先進技術のみのM&A件数に関するデータはないため、情報通信業界全体のデータをお伝えします。
情報通信業のM&A件数は以下の通り推移しています。[4]

参考:コーポレートガバナンス改革を踏まえた価値創造に資する合併と買収に関する実態調査(KPMG FAS)を基に弊社作成
※KPMG FASはレコフM&Aデータベースの情報等を基に分析

M&Aが行われている背景

この事業領域では、主に以下の背景でM&Aが活用されています。

  • 先進技術に係る技術者や特許の獲得
  • 既存事業とのシナジー創出
  • 大手グループへのジョインなど、将来の投資資金の確保

先進技術でM&Aを行うメリット・デメリット

メリット

譲渡企業

  • 赤字事業であっても、高い成長性が見込まれる先進技術事業であれば売却できる可能性がある
  • 借入過多であっても借入金ごと譲り受け企業に引き継いでもらうことができる
  • 旧来の事業よりも高い企業価値・事業価値で売却できる可能性がある
  • 大手企業の傘下に入ることで、成長を加速させることができる

譲り受け企業

  • 成長性の高い事業領域に参入することができる
  • 譲り受け後、より事業成長を加速させることができれば、旧来の事業よりも高い利益を獲得できる可能性がある
  • 既存事業と先進技術を組み合わせたシナジーを得られる
  • 特許や人材など、高度な技術力の獲得

デメリット

譲渡企業

  • 譲渡後に事業が成長したとしても、経済的便益を獲得することができない
  • キーマンの技術者がM&Aに反対し、事業引継が難航するケースがある
  • 株主が複数いる場合、経営者だけの意思決定でM&Aできないことがある

譲り受け企業

  • M&A後、事業計画どおりの成長カーブを描けなければ投資回収できず減損可能性が高まる
  • 未払残業代等の簿外負債を引き継ぐリスクがある
  • 他の新しいテクノロジーの出現で、先進技術が陳腐化する可能性がある

先進技術のM&Aを成功させるポイント

譲渡企業

  • 技術者などのキーマンと綿密なコミュニケーションを取り、M&Aの実施について事前に協議しておく
  • 譲り受け企業とどのようなシナジーを創出できるか、交渉前にあらかじめイメージを深めておく
  • 現在の株式市況や多額の資金調達が必要なタイミングなど、M&Aのタイミングはよく検討しておく
  • 競合企業や市場など、自社の競争環境を譲り受け企業に説明できる準備をする

譲り受け企業

  • 財務諸表だけでなく、技術デューデリジェンスを実施し、対象会社の価値の源泉を把握する
  • 特許の取得など、競合企業に模倣されないための対応策を準備しておく
  • 譲渡企業が作成した事業計画がかなり高い成長カーブを描いている場合、現実的に達成可能性な事業計画になるよう譲り受け企業で修正を行い、企業価値算定を行う
  • 技術者などのキーマンに対して、M&A後もモチベーション高く活躍してもらえるよう、インセンティブプランを設計する

先進技術のM&A事例・インタビュー

主な有名事例

M&Aが行われた時期

譲渡企業・譲り受け企業の概要

M&Aの目的・背景

M&Aの手法・成約

2022年12月

譲渡企業:OX

譲り受け企業:応用地質

既存事業と画像認識AI技術を組み合わせたシナジー創出

手法:株式譲渡

結果:応用地質がOXの株式100%を取得

取得価額:非開示百万円[5]

2022年1月

譲渡企業:Zero

譲り受け企業:ネオマーケティング

AIアルゴリズム設計・実装ノウハウを既存事業に展開

手法:株式譲渡

結果:ネオマーケティングがZeroの株式100%を取得

取得価額:635百万円[6]

2022年2月

譲渡企業:AI Infinity

譲り受け企業:エムティーアイ

自然言語処理技術などAI関連サービスの強化

手法:株式譲渡

結果:エムティーアイがAI Infinityの株式51.56%を取得

取得価額:200百万円[7]

[1] AI主要8市場規模推移および予測(ITR)
[2] 国内IoT市場推移(矢野経済研究所)
[3] 医療ビッグデータビジネスの国内市場(富士経済グループ)
[4] コーポレートガバナンス改革を踏まえた価値創造に資する合併と買収に関する実態調査(KPMG FAS)
[5] OXの株式取得(応用地質)
[6] Zeroの株式取得(ネオマーケティング)
[7] AI Infinityの株式取得(エムティーアイ)

M&Aサクシードで成約した事例

先進技術に関連する業界でも成約が生まれています。

譲渡
広告・web制作・コンサル事業
  • 業種
    印刷・広告・出版業
  • 地域
    関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
受託開発・制作業
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
譲渡
システム開発業
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
株式譲渡
譲り受け
教育事業・医療事業等
  • 業種
    教育、幼児教育、保育業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    100億円以上
譲渡
ソフトウェア開発業
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    近畿地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
SaaS等開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    25億円~50億円
譲渡
スマホブラウザ対応ネットゲーム
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
デジタルコンテンツ開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
譲渡
医療分野特化 スマホアプリ開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
株式譲渡
譲り受け
デバイス開発・製造販売等
  • 業種
    機械・電機・電子部品
  • 地域
    北関東地方
  • 売上高
    10億円~25億円
譲渡
地域密着型 広告制作会社
  • 業種
    サービス業(法人向け)
  • 地域
    中部地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
SaaS等開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    25億円~50億円
譲渡
人事系システム コンサルティング
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
株式譲渡
譲り受け
情報システム開発業
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    100億円以上
譲渡
建設現場用製品製造
  • 業種
    機械・電機・電子部品
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
事業譲渡
譲り受け
システム開発業等
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
譲渡
SES企業
  • 業種
    人材紹介・派遣業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
株式譲渡
譲り受け
システム・アプリ等開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    10億円~25億円
譲渡
WEBマーケティング業
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    10億円~25億円
株式譲渡
譲り受け
PR会社
  • 業種
    サービス業(法人向け)
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    25億円~50億円
譲渡
広告制作会社
  • 業種
    サービス業(法人向け)
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
不動産系メディア運営等
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    5億円~10億円
譲渡
インバウンドPR・広告代理店
  • 業種
    サービス業(法人向け)
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
ネットワーク企画開発等
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    5億円~10億円
譲渡
ホームページ制作会社
  • 業種
    サービス業(法人向け)
  • 地域
    近畿地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
メディア運営企業
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    5億円~10億円
譲渡
クリエイティブブティック
  • 業種
    サービス業(法人向け)
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
WEBマーケティング業等
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
譲渡
システム受託開発会社
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    10億円~25億円
株式譲渡
譲り受け
WEBマーケティング業等
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    近畿地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
譲渡
ソフトウェア開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    北関東地方
  • 売上高
    1億円~2億5,000万円
株式譲渡
譲り受け
システム開発・導入支援等
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    近畿地方
  • 売上高
    10億円~25億円
譲渡
スマホアプリの企画開発
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    5億円~10億円
株式譲渡
譲り受け
リユース・小売店舗展開等
  • 業種
    サービス業(個人向け)
  • 地域
    南関東地方
  • 売上高
    100億円以上
譲渡
データ入力・ソフトウェア開発会社
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    近畿地方
  • 売上高
    5億円~10億円
株式譲渡
譲り受け
ソフトウェア開発・BPO
  • 業種
    IT、WEB、通信業
  • 地域
    近畿地方
  • 売上高
    2億5,000万円~5億円
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