イグジットの税金、ストックオプションの扱いを税理士が解説 - M&Aサクシード｜法人限定M&Aプラットフォーム（旧ビズリーチ・サクシード）

イグジット(株式譲渡)では、譲渡所得に20.315％の税金がかかります。また、ストックオプションにも税金が発生します。イグジットにおける税金の計算方法やストックオプションの税制をくわしく解説します。（公認会計士・税理士河野雅人監修）

イグジット(EXIT)とは
株式譲渡によるイグジットで売却益に課税される税金
イグジット時のストックオプションに課税される税金
まとめ

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イグジット(EXIT)とは

最初に、イグジットについてその意味や手法について見ていきます。

イグジットの意味

ベンチャー企業やスタートアップ企業において、創業者などが保有していた株式を売却し、会社関係から離脱することを一般的に、「イグジット（EXIT）」と呼びます。

実際にITベンチャー企業などでは、創業者や役員が自社の株式を保有し、イグジットにより利益を得ることを目的として起業した会社が多くあります。

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イグジットの手法

イグジットの方法には、主に以下の2つの方法が考えられます。

株式公開（IPO）

「株式公開（IPO）」とは株式上場のことをいいます。
一般的に、企業は上場するまでは株式の譲渡に関して、会社の承認を必要とするなど制限がある株式となっていますが、証券取引所に上場することにより、株式を市場において自由に売買できるようになります。

そして、東京証券取引所やマザーズなどの証券取引所に上場することを、株式公開（IPO:Initial Public Offering）といいます。

自社が株式上場を果たすと、創業者や役員が保有していた株式は市場で売買されることにより価格が跳ね上がり、売却することで莫大な利益を得ることができます。

一方で、株式上場をするためには各証券取引所による厳しい基準を満たす必要があり、その厳しい審査にパスしなければなりません。
ベンチャー企業が株式上場を果たすのは審査が厳しいことから、非常に狭き門であるといえます。

企業買収（M&A)

イグジットのもう1つの手法として「企業買収（M&A）」があげられます。
企業を買収する際、一般的には株式の100%または過半数を買い取ることで、株式を売却した企業は子会社となります。

一般的には株式譲渡による企業買収となりますが、合併や会社分割などを利用することもあります。
株式譲渡による企業買収は売り手企業側で売却代金を得ることができますが、想定していた売却価格とはならない可能性もあります。

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株式譲渡によるイグジットで売却益に課税される税金

それでは、株式譲渡によりイグジットした場合の税金について見ていきます。

申告分離課税によって譲渡所得に対する所得税が課税される

株式の売却により利益が出た場合は、「譲渡所得」となり、「申告分離課税」による申告・納税が必要になります。
申告分離課税制度とは、事業所得や給与所得などの他の所得と合算せず、その所得だけで税額を計算し、確定申告及び納税することをいいます。
そして、譲渡所得とは譲渡価額（売却価格）そのものの金額ではなく、譲渡価額から必要経費を差し引いた金額であることに注意してください。

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譲渡所得の計算方法

譲渡所得の金額は、以下の式で算定することになります。

譲渡所得 = 譲渡価額－必要経費（取得費＋委託手数料等）

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所得税・住民税・復興特別所得税の算出方法

それでは設例を用いて譲渡所得と税金の算出方法を見ていきます。

【設例】

創業時に1株5万円で、20株100万円を出資し起業しました。その後、事業が成長・拡大し、保有する全株式20株をある企業に1,000万円で譲渡しました。譲渡する際に仲介手数料50万円を支払いました。

譲渡価額：1,000万円

取得費：100万円

委託手数料等：50万円

したがって、

譲渡所得＝ 1,000万円－（100万円＋50万円）＝ 850万円

となります。

ここで支払うべき税金は以下のようになります。

株式譲渡所得にかかる税率は20.315％です。内訳は以下の通りです。

所得税：15％

復興特別所得税：0.315％（2037年/令和19年まで）

住民税：5％

したがって、支払うべき税金の総額は

850万円×20.315%=172万6,700円（100円未満切り捨て）

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イグジット時のストックオプションに課税される税金

それでは、ストックオプションについてイグジット時に課税される税金について見ていきます。

買い手企業がストックオプションを買い取るケース

ストックオプションを役員や従業員に無償で付与している会社が合併により他の会社がそのストックオプションを買い取ることとした場合、買い取りの日において、「給与所得」が発生することになります。

M&Aにおいて、買い手企業が売り手企業の役員や従業員に付与されたストックオプションを買い取るケースがあります。
このようなケースでは、買い取りが行われた時点で、権利を保有する役員・従業員に経済的利益が発生するものとみなされ、買い取りが行われた日において「給与所得」が発生します。

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イグジット前にストックオプションを行使するケース

ストックオプションに課される税金関係については、そのストックオプションが「税制適格」要件を満たすか否かという点が重要なポイントとなります。

税制適格ストックオプション

ストックオプションとは、役員や従業員などが自社の株式をあらかじめ決められた価格（権利行使価格）で買い取ることができる「権利」のことをいいます。

役員や従業員が創業時にストックオプションを付与されているケースや、勤務している間に付与されるケースもあります。

そして、原則として、ストックオプションの「権利行使」時点で、行使時の株式の時価が権利行使価額を上回っている場合には、その超過部分について「給与所得」として課税されます。
さらに、株式を売却した時点で、譲渡価額と権利行使時の時価との差額部分に対して「譲渡所得」として課税されます。
つまり、ストックオプションの付与時から譲渡までに所得税の課税が２回発生します。

ただし、付与されたストックオプションが「税制適格」の要件を満たしている場合には、「権利行使」の際には課税されず、「株式を売却」した際に、譲渡価額と権利行使価額との差額部分が、「譲渡所得」として課税されます。

保有しているストックオプションが「税制適格」要件を満たすかについては、以下の要件を満たす必要があります。

・発行形態：無償発行であること

・対象者の範囲：

(a) 発行会社の取締役又は使用人等の個人であること

(b) 新株予約権の決議時において大口株主に該当しないこと

・権利行使期間：権利付与決議日から2年経過後で付与日から10年以内であること

・譲渡制限：譲渡禁止規定が付されていること

・年間行使限度額：権利行使者の権利行使価額の合計額が年間1,200万円以下であること

・権利行使価額：権利行使価額が付与契約時の株式時価以上であること

・保管：証券会社等との間で一定の管理等信託契約を締結し、一定の保管の委託等がなされていること

ここでは、「税制適格」ストックオプションの計算例を見ていきます。