有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームの相場は、①公開されている成約事例での価格水準、②買い手が実際に使う値付け方法、③1社にどれだけの買い手が関心を示すか――をあわせて見ると立体的に分かります。

本来はここに、上場企業による買収のうち公開されている有料老人ホーム・介護付き有料老人ホーム関連の成約事例を、売り手の年商規模別に整理します。ただし同規模帯の公開事例が限られるため、以下では相場観をオファー（収益力ベース）と公的統計を軸に見ていきます。

M&Aサクシードのプラットフォームに見られる傾向

• 譲渡理由は「自社事業の選択と集中」が中心。事業ポートフォリオの見直しに伴う譲渡が目立つ傾向

• 所在地は東京・首都圏が半数ほど。買い手・売り手とも都市圏に集まりやすい傾向

• 直近で黒字の案件が多い傾向。赤字でも、入居率の改善余地や不動産・指定の価値で買い手がつく可能性がある

当社プラットフォームでの成約例（一部・匿名）

結論：有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームの価格を決める最大の要素は、売上規模ではなく「入居率が安定しているか」と「人員基準を満たす職員が定着しているか」です。空室は収益を直撃し、人がいなければ特定施設の指定を維持できないからです。

評価要素には序列があります。同じ要素でも、価格への効き方は同じではありません。

つまり、価格を上げたいなら順番があります。まず入居率を保ち、職員の定着と特定施設の指定を安定させ、次に利益を残す。売上規模を追うのはその後です。

結論：有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームへのオファーは「EBITDA（利益）の3〜5倍」を軸に、手元現金や純資産を加える形にほぼ集約されます。買い手の多くが共通して“利益”と“入居率の安定”を見ています。

M&Aサクシードの有料老人ホーム・介護付き有料老人ホーム関連案件に届いたオファーで、買い手が提示した算定方法を集計すると、最頻はEBITDA倍率。残りの方法も、EBITDAか純資産を軸にした変種にすぎません。

具体的にイメージすると――

EBITDAが5,000万円なら、3〜5倍で1.5億〜2.5億円。これに手元現金や純資産（自社所有の不動産など）を加味した金額が、オファーの初期レンジになります。

ここからいえることはシンプルです。価格を上げるいちばん直接的な方法は「入居率を保って利益（EBITDA）を厚くし、手元現金を残しておくこと」。逆に、節税のために利益を圧縮していると、その分だけ評価も下がります。

結論：「うちのような規模に買い手がつくのか」という心配は、データを見ると小さいといえます。有料老人ホーム・介護付き有料老人ホーム関連の案件には1社あたり中央値3社、多いケースでは30社を超える買い手がオファーを寄せています。

M&Aサクシードの有料老人ホーム・介護付き有料老人ホーム関連案件のデータでは、1社あたり中央値で3社、多いケースでは32社の買い手がオファーを寄せています。

複数の買い手が同時に関心を示す状況は、条件交渉でも有利に働きます。まずは「自社にどんな買い手が、何社くらい関心を持つか」を知るところからで十分です。

市場に出ている有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームの売り案件は多いのか、少ないのか

では、売り手側の供給はどうでしょうか。現在、M&A市場に売りに出ている有料老人ホーム・介護付き有料老人ホーム関連の案件は約41件で、一定の流通量がある業種です。

買い手側は、前述のとおり1案件あたり中央値3社がオファーを出しています。供給と需要が釣り合った、いわば「実力勝負」の市場です。案件が珍しくないぶん、買い手は事業内容を見て選別します。強みが伝わる形で情報を整理できるかどうかが、オファーの数と条件を分けます。

そのうえで大事になるのが、オファーの集め方です。プラットフォーム型のM&Aでは、複数の買い手が同じタイミングで案件を検討するため、比較検討できるオファーを同じ期間にまとめて集めやすくなります。1社ずつ順番に打診して回るのではなく、複数のオファーを手元に並べて、価格や条件を見比べながら交渉相手を選べる状態をつくれます。オファーが複数並ぶと、買い手も他社と比較されていることを前提に条件を出すため、価格だけでなく、経営者の関与期間や引き継ぎの進め方といった条件面でも、売り手の希望をのんでもらいやすくなります。

ちなみに、市場に出ている案件の譲渡理由では「後継者不在」が目立ちます。売却は特別な会社だけの選択肢ではない、ということの表れといえるでしょう。

実際にオファーを寄せた買い手のプロフィールを集計すると、買い手像はかなり具体的に見えてきます。

結論：有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームの買い手で数が多く早く動くのは、同業（介護・医療系）のロールアップ型と、医療・ヘルスケア大手です。施設・職員・入居者を“面で”引き継ぎ、入居率を安定させたいという動機が強いからです。

買い手は複数タイプに分かれますが、出現頻度もスピードも価格の出し方も同じではありません。実名の事例とあわせて、重みづけして見ます。

つまり「同業に安く買い叩かれるのでは」という心配は実態と逆です。同業ロールアップ型や医療・ヘルスケア大手は、施設・人材・入居者をまとめて引き継ぎたいからこそ、雇用や指定の継続を前提に、競って手を挙げてきます。

買い手・売り手ともに公表されている成約事例です。「どんな会社が、いくらで、なぜ評価されたか」の具体像としてご覧ください。

結論：高く評価される会社と、伸びない会社を分けるのは、つきつめると一つの問い――「あなたが抜けても、入居率と職員、そして特定施設の指定は残るか」です。

買い手の頭にあるのは、買収後の心配です。「買った後に職員が辞めないか」「入居率が落ちないか」「代表がいなくなって運営が回らなくならないか」。この心配を小さくする要素は価格を押し上げ、大きくする要素は価格を下げます。

同じ売上規模でも、評価には差が出ます。

最初の2行（◎）が決定的です。「入居率が安定しているか」「人が残り指定を維持できるか」――この2つを整えるだけで、同じ売上規模でも評価は変わってきます。

※ 当社の成約事例・買い手の取得理由から見られる傾向の整理です。具体的な閾値は個社ごとに異なります。

外部の裏付けとして、登録支援機関の中小M&A実績にもとづく公的統計を参照します。有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームに近い「社会保険・社会福祉・介護事業」を参照します。

相場を見たら、次は「自社に実際どんなオファーが届くか」を確かめてみることもできます。

M&Aサクシードでは、相場を見たあと、気が向いたら試しにプラットフォームの会員企業からオファーを受け取ってみることができます。ここまでの相場の確認も、オファーの受け取りも、無料でご利用いただけます。

オファーを受け取るだけなら、契約は不要・決算書などの書類提出も不要・（オファー相手の企業に対して）会社名は匿名のままで利用できます。

「売却すると決めてから動く」のではなく、「オファーを見てから、どうするかを考える」という順序で進められます。

届くオファーには、「いくらで」だけでなく、次のような内容まで含めることができます。

• なぜ自社に関心があるのか（買い手の狙い・シナジー）

• 連帯保証はどうなるか

• 従業員はどうなるか（雇用の継続）

• 自分はいつまで経営に関わるか（引き継ぎ期間）

受け取れるオファーの一例

実際のオファーは、たとえば次のような形で届きます。

匿名なのは“あなたの会社の社名”だけ。オファーを送る買い手側は、社名・所在地（都道府県）・売上規模・M&A実績まで明かしています。だから「誰が、なぜ、いくらで」を確認したうえで、進めるかどうかを判断できます。

良いオファーが届いたときだけ、ご自身の判断で次のステップに進めます。もちろん、M&Aプロセスに詳しいM&Aサクシードの担当者と一緒に進めることもできます。

▶ まずは自社に近い有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームの相場を見る（無料）
https://ma-succeed.jp/register/direct

▶ 匿名のまま、試しにオファーを受け取ってみる（契約・書類提出不要）
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相場を見たりオファーを受け取るのにお金はかかりますか？

相場の確認も、会員企業からのオファーの受け取りも無料です。契約や決算書の提出も不要で、オファー相手の企業に対しては会社名を匿名のまま利用できます。

売却を決めていなくても使ってよいですか？

問題ありません。むしろ決める前に、同業の相場や届くオファーを見ておくことで、続ける・伸ばす・譲るという選択肢を落ち着いて考えられます。オファーを見てから、どうするかを考える順序で進められます。

有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームは赤字でも対象になりますか？

可能性はあります。買い手は赤字理由、人材の定着、顧客契約、改善余地を確認します。実際に営業赤字でも買い手がついた事例があります。

年商いくらから対象になりますか？

年商だけで決まりません。小規模でも、利益が出ている・顧客契約が安定している・買い手にとって魅力的な人材や資産を抱えている場合は対象になります。

売却価格は売上の何倍ですか？

売上倍率だけで見るのは適切ではありません。買い手のオファーでは、利益（EBITDA）を基準に手元現金を加える形が最も多く見られます。

有料老人ホーム・介護付き有料老人ホームの価格を最も左右するのは、売上規模ではなく「入居率が安定しているか」と「人員基準を満たす職員が定着し、特定施設の指定を維持できるか」です。買い手のオファーはEBITDA（利益）の3〜5倍を軸に手元現金や純資産を加える形にほぼ集約され、関連案件には1社あたり中央値3社の買い手がオファーを寄せています。買い手の主役は、施設・人材・入居者の継続を前提に競って手を挙げる同業ロールアップ型と医療・ヘルスケア大手です。

そして、自社に実際どんなオファーが届くかは、匿名・無料で確かめられます。まずは相場を見て、気が向いたらオファーを受け取ってみる――その順序で、ご自身のペースで選択肢を広げてみてください。

• かいしゃ価値トレンドの解説：https://ma-succeed.jp/content/knowledge/kaisha-kachi-trend

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1. 契約なし・書類提出なしで同業のM&A成約相場がわかる
2. 大手・優良企業を含む多数の買い手が登録。異業種からの想定外のオファーで地域・業種を超えたシナジー事例も多数
3. 中小企業庁のM&A支援機関に登録済
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