プリント基板設計・基板実装会社はいくらで売れる？売却相場・成約価格・買い手の顔をデータで解説 - M&Aサクシード

はじめに

「同業のプリント基板設計・基板実装会社が、いくらでM&Aされたのか」気になったことはありませんか。

プリント基板設計・基板実装会社の評価は、売上高だけでは決まりません。利益、人材の定着、事業の独自性や強み、顧客との契約継続性、そして買い手とのシナジーで変わってきます。同じ売上規模でも、評価が数倍違うことは珍しくありません。

この記事は、売却をすすめるものではありません。会社を続ける・伸ばす・いつか譲る、どの選択肢を考えるにしても、まず「自社が市場でどう見られているか」を知っておくことには意味があります。公開されているM&A成約事例と、M&Aサクシードのプラットフォームに届いた実際のオファーデータをもとに、その見方を解説します。

プリント基板設計・基板実装会社の相場は「3つの視点」で見える
売上規模別に見るプリント基板設計・基板実装会社の成約価格（公開成約事例ベース）
プリント基板設計・基板実装会社の価格を最も左右するのは「技術資産が引き継げるか」
買い手の値付けは、ほぼ一つの式に集約される（M&Aサクシードのデータ）
1社あたり中央値5社、関心は確実に集まる（M&Aサクシードのデータ）
プリント基板設計・基板実装会社にオファーする買い手は、どんな会社か（M&Aサクシードのデータ）
プリント基板設計・基板実装会社の買い手は「同業・隣接の電子/基板メーカー」と「エレクトロニクス商社」が主役
実名で見る成約事例（上場企業の適時開示より）
評価を分ける分岐点は、たった一つ
参考：公的統計から見る評価倍率
では、あなたの会社にはどんな評価がつき、どんなオファーが届くのか
よくある質問
まとめ
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プリント基板設計・基板実装会社の相場は「3つの視点」で見える

プリント基板設計・基板実装会社の相場は、①公開されている成約事例の顔ぶれ、②買い手が実際に使う値付け方法、③1社にどれだけの買い手が関心を示すかをあわせて見ると立体的に分かります。

見る視点	わかること
① 成約事例での価格水準	上場企業による買収の公開事例は年商8億円台〜40億円台まで幅広く、譲渡額は約6億円〜約23億円に分布。件数が限られるため売上規模別の倍率は安定して出せない
② 買い手の値付け方法	オファーで明示された算定方法で最も多いのは「EBITDA3〜5倍＋手元現金」。純資産を軸にする方法も一定数
③ 1社あたりの関心の集まり方	M&Aサクシードのデータでは、1案件に中央値5社の買い手がオファー

売上規模別に見るプリント基板設計・基板実装会社の成約価格（公開成約事例ベース）

まず公開事例を売上規模別に見たいところですが、プリント基板・実装関連の公開M&Aは上場企業による案件が中心で件数が限られます。ここでは実名事例と当社プラットフォームの匿名成約例、公的統計を組み合わせて相場観を示します。

プリント基板・実装関連の公開成約事例は件数が限られ、売上規模別の倍率を安定して出せるほどのサンプルがありません。代わりに、後述の実名事例・当社プラットフォームの匿名成約例・公的統計を参照してください。価格は利益・技術資産・買い手とのシナジーで決まるため、年商倍率はあくまで結果の目安です。

M&Aサクシードのプラットフォームに見られる傾向

• 譲渡理由は「後継者不在」が最多。「代表者の引退」も一定数あり、承継目的の譲渡が中心

• 所在地は東京圏に加え、製造拠点を持つ地方の会社も成約している

• 黒字での成約もあれば、そうでない案件も成約している。黒字であることは必須条件ではない

当社プラットフォームでの成約例（一部）

事業の特徴	年商規模	成約額の目安
プリント基板製造	5,000万〜1億円	約3,000万円
プリント基板製造	5,000万〜1億円	約3,758万円
プリント基板実装	5,000万〜1億円	約6,740万円

プリント基板設計・基板実装会社の価格を最も左右するのは「技術資産が引き継げるか」

結論：プリント基板設計・基板実装会社の価格を決める最大の要素は、売上規模ではなく「技術資産、設計力・実装ノウハウ・多品種少ロットへの対応力、そしてそれを支える技術者・技能者を買収後も引き継げるか」です。買い手が買っているのは、自社で一から築くには時間のかかる技術と、その技術が生む取引だからです。

評価要素には序列があります。同じ要素でも、価格への効き方は同じではありません。

順位	評価要素	影響度	なぜそうなるか
1	技術資産の承継（設計力・実装ノウハウ・多品種少ロット対応・技術者や技能者の定着）	◎ 最重要	図面や実装ノウハウが会社に蓄積され、技術者・技能者が買収後も残る見込みが価格の土台になる
2	営業利益（EBITDA）	◎ 重要	買い手はEBITDAを基準に値付けする。オファーで最も多い算定方法も「EBITDA3〜5倍＋手元現金」
3	主要取引先との継続取引	○	買収後も受注が続く見込みが、売上継続の不安を小さくする。長い取引実績は評価されやすい
4	設備・在庫の状態と純資産の質	○	純資産を軸にした算定も一定数ある。充実した実装設備・健全な在庫は加点、老朽化・滞留在庫は減点
—	売上の大きさ（単体）	△ 効きにくい	売上が大きくても、利益が薄く、技術と取引が引き継げなければ評価は伸びない

つまり、価格を上げたいなら順番があります。まず「技術が会社に残り、技術者・技能者が定着する状態」を作り、次に「利益と資産の中身」を整える。売上規模を追うのはその後です。

買い手の値付けは、ほぼ一つの式に集約される（M&Aサクシードのデータ）

結論：買い手のオファーは「EBITDA × 倍率＋手元現金」を軸に、純資産を加味する形に集約されます。利益に加えて、実装設備・在庫といった資産の価値も見られるのが、プリント基板・実装関連の特徴です。

M&Aサクシードのプリント基板・実装関連案件に届いたオファーで、買い手が提示した算定方法を集計しました。個別事情に応じた「その他」の算定も一定数ありますが、方法を明示したオファーの多くは、EBITDAか純資産を軸にしています。

買い手が提示する算定方法（多い順）	位置づけ
EBITDA × 3〜5倍＋手元現金	明示された算定方法では最多。利益を基準にした標準形
EBITDA × 倍率（倍率は買い手ごとに設定）	上記の変種。事業内容に応じて倍率の幅を調整
純資産＋営業利益の数年分／純資産＋ EBITDA × 倍率／時価純資産法	資産価値に収益力（のれん）を加算、または純資産を軸に評価。設備・在庫を持つ製造業で使われやすい方法

具体的にイメージすると

EBITDAが5,000万円なら、3〜5倍で1.5億〜2.5億円。これに手元現金や純資産の状況を加味した金額が、オファーの初期レンジになります。

ここからいえることはシンプルです。価格を上げるいちばん直接的な方法は「利益（EBITDA）を厚くし、手元現金と資産の中身を健全に保つこと」。逆に、節税のために利益を圧縮していると、その分だけ評価も下がります。

1社あたり中央値5社、関心は確実に集まる（M&Aサクシードのデータ）

結論：「うちのような製造業に買い手がつくのか」という心配は、データを見ると小さいといえます。プリント基板・実装関連の案件には、1社あたり中央値5社、多いケースでは17社の買い手がオファーを寄せています。

M&Aサクシードのプリント基板・実装関連案件のデータでは、1社あたり中央値で5社、多いケースでは17社の買い手がオファーを寄せています。

1案件あたりのオファー買い手数	実績（M&Aサクシード）
中央値	5社
平均	約6.9社
最も多かった案件	17社

複数の買い手が同時に関心を示す状況は、条件交渉でも有利に働きます。まずは「自社にどんな買い手が、何社くらい関心を持つか」を知るところからで十分です。

市場に出ているプリント基板設計・基板実装会社の売り案件は多いのか、少ないのか

次に、売り手側の供給を見てみましょう。プリント基板設計・基板実装会社関連の売り案件は市場に約14件しかなく、流通量は限られています。

買い手側は、前述のとおり1案件あたり中央値5社がオファーを出しています。供給・需要とも件数が積み上がる市場ではないぶん、「相性の良い買い手に出会えるか」が条件を大きく左右します。母集団の大きいプラットフォームで幅広く買い手候補に情報を届けることが、良い出会いの確率を上げる近道です。

こうした買い手の厚みは、交渉の場面で具体的な意味を持ちます。プラットフォーム型のM&Aでは、複数の買い手が同じタイミングで案件を検討するため、比較検討できるオファーを同じ期間にまとめて集めやすくなります。相対で1社と向き合うのではなく、複数のオファーを並べて比較しながら進められる状態です。複数のオファーが集まれば、交渉の主導権は売り手側に寄ります。価格に加えて、従業員の雇用継続や取引先との関係維持などの条件面でも、売り手側の意向を反映しやすくなります。

なお、売りに出ている案件の譲渡理由としては「後継者不在」が最も多く、「事業拡大・成長戦略」がそれに続きます。事業や業績に問題があって売りに出るケースばかりではない、という点は売り手・買い手双方にとって押さえておきたいポイントです。

プリント基板設計・基板実装会社にオファーする買い手は、どんな会社か（M&Aサクシードのデータ）

実際にオファーを寄せた買い手のプロフィールを集計すると、買い手像はかなり具体的に見えてきます。

買い手の属性	実際の傾向
売上規模	10〜30億円が最多。100億円超の大手も多い
M&A経験	約7割が「M&A経験あり」。買い慣れた買い手が中心
上場/非上場	非上場が大半。東証プライム・グロース・スタンダードの上場企業も
エリア	東京が最多。愛知・長野・大阪など、製造業の集積地からのオファーも目立つ
業種	電子部品・基板の同業メーカーのほか、エレクトロニクス商社、内製化や製品拡充を狙う事業会社など

プリント基板設計・基板実装会社の買い手は「同業・隣接の電子/基板メーカー」と「エレクトロニクス商社」が主役

結論：プリント基板設計・基板実装会社の買い手で存在感が大きいのは、「同業・隣接の電子/基板メーカー」と「エレクトロニクス商社・事業会社」です。自社で一から築くには時間のかかる設計力・実装設備・取引先を、まとめて引き継げることが大きな動機だからです。

買い手は複数のタイプに分かれますが、出現頻度も価格の出し方も同じではありません。実名の事例とあわせて、重みづけして見ます。

買い手タイプ	位置づけ	実名の例（売上規模）	売り手から見た特徴
同業・隣接の電子/基板メーカー	◎ 主役	竹田iPホールディングス（基板設計・検査の技術と顧客基盤を獲得）	技術・製品ラインを補完し合える相手。技術者・技能者の雇用や工場が継続されやすい
エレクトロニクス商社・上場大手	○ 価格が出やすい	技術承継機構（基板加工の技術・設備を承継）	販売網や事業ポートフォリオに設計・実装・製造機能を取り込み、付加価値を高める狙い
隣接領域・異業種の事業会社	○ シナジー次第で高値	シェアリングテクノロジー（約86億円、基板製造の生産機能と取引先を取り込み）	自社にない基板技術・生産機能・顧客層の獲得。内製化や新規参入の足がかり
投資ファンド	△ 限定的だが存在	—（プリント基板・実装関連の買い手候補にも一定数）	成長投資・ロールアップの起点。経営支援を受けて拡大

つまり「同業に安く買い叩かれるのでは」という心配は実態と逆です。同業や商社は、技術と取引先をまとめて引き継ぎたいからこそ、雇用や工場の継続を前提に手を挙げてきます。

実名で見る成約事例（上場企業の適時開示より）

買い手・売り手ともに公表されている成約事例です。「どんな会社が、いくらで、なぜ評価されたか」の具体像としてご覧ください。

売り手の事業	売り手売上	買い手（売上規模）	譲渡額	評価の軸
プリント基板回路設計・基板電気検査・3D-MID設計サービス	約8億	竹田iPホールディングス	約23億	基板設計・検査の技術と顧客基盤の獲得
電子回路の設計およびプリント配線板の製造・販売（片面基板が主力）	約10億	シェアリングテクノロジー（約86億）	約6億	基板製造の生産機能と取引先の取り込み
プリント基板関連の加工サービス・製造装置および資材の販売	約40億	技術承継機構	非開示	基板加工の技術・設備の承継

評価を分ける分岐点は、たった一つ

結論：高く評価される会社と、伸びない会社を分けるのは、つきつめると一つの問い「あなたが抜けても、技術と取引先は残るか」です。

買い手の頭にあるのは、買収後の心配です。「買った後に技術者・技能者が辞めないか」「主要取引先との取引が途切れないか」「設備や在庫に想定外の負担がないか」。この心配を小さくする要素は価格を押し上げ、大きくする要素は価格を下げます。

同じ年商1億円でも、評価には差が出ます。

価格を押し上げる（買い手の不安を消す）	価格を下げる（買い手の不安を増やす）
◎ 図面・設計データ・実装ノウハウが会社に蓄積され、技術者・技能者が定着している	◎ 技術が特定のベテラン個人に依存し、承継の見通しが立たない
◎ 代表が抜けても営業・生産・品質管理が回る	◎ 代表個人に営業・技術・取引先との関係が集中している
○ 主要取引先との取引が長く、買収後も継続する見込みが高い	○ 取引が特定1社に偏り、契約終了の影響が大きい
○ 実装設備が保守・更新され、在庫の中身が健全	○ 設備の老朽化や滞留在庫で、買収後に追加投資が必要
○ 営業利益が継続的に出ている	△ 図面・契約書・労務・財務の資料が整理されていない

最初の2行（◎）が決定的です。「技術が会社に残るか」「代表に依存していないか」この2つを整えるだけで、同じ業績でも評価は変わってきます。

※ 当社の成約事例・買い手の取得理由から見られる傾向の整理です。具体的な閾値は個社ごとに異なります。

参考：公的統計から見る評価倍率

外部の裏付けとして、登録支援機関の中小M&A実績にもとづく公的統計を参照します。プリント基板に近い「電子部品・デバイス・電子回路製造業」では、FY2024集計でPBR（純資産倍率）が公表されています。純資産を軸にした評価が使われやすいという、この業種の値付けの特徴とも重なります。

参照業種（件数）	指標	第1四分位	中央値	第3四分位
電子部品・デバイス・電子回路製造業（25件）	PBR（純資産倍率）	0.4倍	0.7倍	1.3倍

では、あなたの会社にはどんな評価がつき、どんなオファーが届くのか

相場を見たら、次は「自社に実際どんなオファーが届くか」を確かめてみることもできます。

M&Aサクシードでは、相場を見たあと、気が向いたら試しにプラットフォームの会員企業からオファーを受け取ってみることができます。ここまでの相場の確認も、オファーの受け取りも、無料でご利用いただけます。

オファーを受け取るだけなら、契約は不要・決算書などの書類提出も不要・（オファー相手の企業に対して）会社名は匿名のままで利用できます。

「売却すると決めてから動く」のではなく、「オファーを見てから、どうするかを考える」という順序で進められます。

届くオファーには、「いくらで」だけでなく、次のような内容まで含めることができます。

• なぜ自社に関心があるのか（買い手の狙い・シナジー）

• 連帯保証はどうなるか

• 従業員はどうなるか（雇用の継続）

• 自分はいつまで経営に関わるか（引き継ぎ期間）

受け取れるオファーの一例

実際のオファーは、たとえば次のような形で届きます。

会社名	株式会社サクシードテック ※本記事用のサンプル表記
本社所在地	東京都
事業内容	首都圏を中心に事業を展開し、プリント基板設計・基板実装会社との連携・取り込みに注力する企業。
売上高 / 従業員	100億円以上／ 1,001名以上
上場区分 / M&A実績	非上場／ 2〜5案件
関心を持った背景	弊社は人材・体制の強化を経営課題としており、貴社が強みとする領域は、まさに弊社が探し求めていた領域です。同エリアの営業・調達基盤と組み合わせることで強いシナジーが見込まれます。ぜひ早期に秘密保持契約を締結し、責任者同士の面談の機会を頂戴できれば幸いです。
買収金額の算定方法	EBITDAの3〜5倍＋手元現金（ネットキャッシュ）。対象会社の収益性をベースに株式評価。詳細はデューデリジェンスを通じて検討。
経営者の処遇	売り主様のご意向を全面的に尊重。従業員・取引先へのスムーズな承継のため、数ヶ月〜半年程度の引き継ぎ期間（顧問等）をご相談。形態は状況に合わせ柔軟に。
連帯保証の解除時期	クロージング時までに金融機関と調整し、前オーナー様の連帯保証を全て解除することを前提。

匿名なのはあなたの会社の社名だけ。オファーを送る買い手側は、社名・所在地（都道府県）・売上規模・M&A実績まで明かしています。だから「誰が、なぜ、いくらで」を確認したうえで、進めるかどうかを判断できます。

良いオファーが届いたときだけ、ご自身の判断で次のステップに進めます。もちろん、M&Aプロセスに詳しいM&Aサクシードの担当者と一緒に進めることもできます。

▶ まずは自社に近いプリント基板設計・基板実装会社の相場を見る（無料）
https://ma-succeed.jp/register/direct

▶ 匿名のまま、試しにオファーを受け取ってみる（契約・書類提出不要）
https://ma-succeed.jp/register/direct

よくある質問

相場を見たりオファーを受け取るのにお金はかかりますか？

相場の確認も、会員企業からのオファーの受け取りも無料です。契約や決算書の提出も不要で、オファー相手の企業に対しては会社名を匿名のまま利用できます。

売却を決めていなくても使ってよいですか？

問題ありません。むしろ決める前に、同業の相場や届くオファーを見ておくことで、続ける・伸ばす・譲るという選択肢を落ち着いて考えられます。オファーを見てから、どうするかを考える順序で進められます。

プリント基板設計・基板実装会社は赤字でも対象になりますか？

可能性はあります。買い手は赤字理由、人材の定着、顧客契約、改善余地を確認します。実際に営業赤字でも買い手がついた事例があります。

年商いくらから対象になりますか？

年商だけで決まりません。小規模でも、利益が出ている・顧客契約が安定している・買い手にとって魅力的な人材や資産を抱えている場合は対象になります。

売却価格は売上の何倍ですか？

売上倍率だけで見るのは適切ではありません。買い手のオファーでは、利益（EBITDA）を基準に手元現金を加える形が最も多く見られます。

まとめ

プリント基板設計・基板実装会社の価格を最も左右するのは「技術資産（設計力・実装ノウハウ・多品種少ロット対応・技術者や技能者）が引き継げるか」、次に「利益（EBITDA）」と「設備・純資産の質」です。買い手のオファーは「EBITDA×倍率＋手元現金」を軸に純資産を加味する形に集約され、プリント基板・実装関連の案件には1社あたり中央値5社の買い手がオファーを寄せています。買い手の主役は、技術と取引先をまとめて引き継ぎたい同業・隣接の電子/基板メーカーとエレクトロニクス商社です。

そして、自社に実際どんなオファーが届くかは、匿名・無料で確かめられます。まずは相場を見て、気が向いたらオファーを受け取ってみる、その順序で、ご自身のペースで選択肢を広げてみてください。