飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社はいくらで売れる？売却相場・成約価格・買い手の顔をデータで解説

はじめに

「同業の飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社が、いくらでM&Aされたのか」気になったことはありませんか。

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の評価は、売上高だけでは決まりません。利益、人材の定着、事業の独自性や強み、顧客との契約継続性、そして買い手とのシナジーで変わってきます。同じ売上規模でも、評価が数倍違うことは珍しくありません。

この記事は、売却をすすめるものではありません。会社を続ける・伸ばす・いつか譲る、どの選択肢を考えるにしても、まず「自社が市場でどう見られているか」を知っておくことには意味があります。公開されているM&A成約事例と、M&Aサクシードのプラットフォームに届いた実際のオファーデータをもとに、その見方を解説します。

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の相場は「3つの視点」で見える
売上規模別に見る飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の成約価格（公開成約事例ベース）
飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の価格を最も左右するのは「ブランド・商品の独自性と、安定した販路」
買い手の値付けは、ほぼ一つの式に集約される（M&Aサクシードのデータ）
1社あたり中央値5社（参考値）、関心は確実に集まる（M&Aサクシードのデータ）
飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社にオファーする買い手は、どんな会社か（M&Aサクシードのデータ）
飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の買い手は「商品・販路を広げたい同業の飲料・食品メーカー」が主役（M&Aサクシードのデータ）
実名で見る成約事例（上場企業の適時開示より）
評価を分ける分岐点は、たった一つ
参考：公的統計から見る評価倍率
では、あなたの会社にはどんな評価がつき、どんなオファーが届くのか
よくある質問
まとめ
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飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の相場は「3つの視点」で見える

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の相場は、①公開されている成約事例での価格水準、②買い手が実際に使う値付け方法、③1社にどれだけの買い手が関心を示すかをあわせて見ると立体的に分かります。

見る視点	わかること
① 成約事例での価格水準	公開されるのは大型の飲料メーカー再編か非開示が中心で、中小の飲料製造会社にそのまま当てはまる公開事例は多くありません。相場観は、収益力を基準にしたオファーの値付けと公的統計に置くのが現実的
② 買い手の値付け方法	オファーで見られるのは「EBITDA3〜5倍＋手元現金」や「純資産＋営業権（営業利益の数年分）」。買い手は収益力と純資産を軸に見ている
③ 1社あたりの関心の集まり方	M&Aサクシードのデータでは、該当案件は限られるものの、1案件あたり中央値5社の買い手がオファー（該当案件が限られるため参考値）

売上規模別に見る飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の成約価格（公開成約事例ベース）

上場企業による買収のうち、公開されている飲料製造関連の中小規模の成約事例は非常に少なく、公開されるのは大型の飲料メーカー再編か、金額非開示のケースが中心です。そのため、譲渡額そのものを相場の目安にするのは難しいのが実情です。中小の飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の相場観は、次章以降のオファーの値付けと公的統計を軸にご覧ください。

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の価格を最も左右するのは「ブランド・商品の独自性と、安定した販路」

結論：飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の価格を決める最大の要素は、売上規模ではなく「その商品だから選ばれる理由」ブランド・レシピや配合の独自性と、量販・自販機・EC・卸といった販路の安定性です。買い手が気にするのは、買収後もその商品が売れ続け、販路が続くかだからです。

評価要素には序列があります。同じ要素でも、価格への効き方は同じではありません。

順位	評価要素	影響度	なぜそうなるか
1	ブランド・商品の独自性（銘柄・レシピや配合・味づくり・商品開発力）	◎ 最重要	「その商品だから買う」理由が事業の土台。買い手が気にするのは、買収後もその商品が選ばれ続けるか。ここが価格の土台
2	営業利益（EBITDA）の安定性	◎ 重要	買い手はEBITDA基準で値付けする。利益が継続的に出ているほど、素直に価格が上がる
3	販路の安定性（量販・自販機・EC・卸との取引継続、OEMの継続性）	○	安定した販路や継続的なOEM取引は、買収後の売上の見通しを立てやすくする強み。継続できるほど評価される
4	製造設備・品質管理・原料/水源（HACCP等の衛生管理、設備の状態、原料調達力）	○	設備の更新余地・品質管理体制・原料や水源の確保は、生産の安定と拡張の余地として評価される。老朽化や特定原料への依存は減点材料
—	売上の大きさ（単体）	△ 効きにくい	売上が大きくても、低粗利・薄利や特定取引先頼みだと評価は伸びない

つまり、価格を上げたいなら順番があります。まず「自社の強み（ブランド・商品・販路・設備）が引き継げる状態」を作り、次に「利益を残す」。売上を追うのはその後です。

買い手の値付けは、ほぼ一つの式に集約される（M&Aサクシードのデータ）

結論：飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社のオファーで見られるのは「EBITDA3〜5倍＋手元現金」と「純資産＋営業権（営業利益の数年分）」です。買い手は共通して収益力と純資産を見ています。

M&Aサクシードの飲料製造関連案件に届いたオファーで、買い手が提示した算定方法を見ると、EBITDA倍率＋手元現金と、純資産に営業権を加える方法が中心です。いずれもEBITDAか純資産を軸にした値付けです。

買い手が提示する算定方法（多い順）	位置づけ
EBITDA × 3〜5倍＋手元現金	収益力（EBITDA）を基準に、手元現金を上乗せする方法。これが基準と考えてよい
純資産＋営業権（営業利益の数年分）	純資産に、のれん（営業利益の3〜5年分）を加算する方法。設備・在庫など資産を持つ製造業で使われやすい
時価純資産＋ EBITDA3〜5倍	資産・負債を時価で評価し直したうえで、収益力を加味する変種

具体的にイメージすると

EBITDAが5,000万円なら、3〜5倍で1.5億〜2.5億円。これに手元現金を上乗せした金額が、オファーの初期レンジになります。

ここからいえることはシンプルです。価格を上げるいちばん直接的な方法は「利益（EBITDA）を厚くし、手元現金を残しておくこと」。逆に、節税のために利益を圧縮していると、その分だけ評価も下がります。

1社あたり中央値5社（参考値）、関心は確実に集まる（M&Aサクシードのデータ）

結論：「うちに買い手なんてつくのか」という不安は、データを見ると心配は小さいといえます。飲料製造関連の案件には、該当案件は限られるものの、1社あたり中央値5社の買い手がオファーを寄せています（該当案件が限られるため参考値）。

M&Aサクシードの飲料製造関連案件のデータでは、1社あたり中央値で5社の買い手がオファーを寄せています。多いケースでは6社が関心を示しました。ただし該当した案件数はごく限られるため、あくまで参考値としてご覧ください。

1案件あたりのオファー買い手数	実績（M&Aサクシード）
中央値	5社（参考値）

複数の買い手が同時に関心を示す状況は、条件交渉でも有利に働きます。まずは「自社にどんな買い手が、何社くらい関心を持つか」を知るところからで十分です。

市場に出ている飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の売り案件は多いのか、少ないのか

では、売り手側の供給はどうか。M&A市場に出ている飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社関連の売り案件は約8件にとどまり、案件数は少なめです。

一方の買い手側は、前述のとおり中央値5社がオファーを出しています。流通量・オファー数とも派手な数字ではありませんが、裏を返せば競合する売り案件も少なく、一件一件が丁寧に検討される市場です。買い手の網を広く張れるかどうかが結果を分けます。

この需給の環境は、売り手にとって交渉の進め方そのものを変えます。プラットフォームを使えば、複数の買い手が同じ期間に案件を検討するため、条件を見比べられるオファーがまとまって集まりやすくなります。1社ずつ順番に打診して回るのではなく、複数のオファーを手元に並べて、価格や条件を見比べながら交渉相手を選べる状態をつくれます。比較されている前提で買い手が条件を出す状況では、価格はもちろん、社名・屋号の存続や従業員の雇用継続についても、売り手の希望条件を軸に交渉を進めやすくなります。

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社にオファーする買い手は、どんな会社か（M&Aサクシードのデータ）

実際にオファーを寄せた買い手のプロフィールを集計すると、買い手像は具体的に見えてきます。

買い手の属性	実際の傾向
売上規模	10〜30億円が最多。50〜100億円や100億円超の大手も含まれる
M&A経験	約6割が「M&A経験あり」。買い慣れた買い手が中心
上場/非上場	非上場が大半。東証スタンダードの上場企業も
エリア	東京が最多。静岡・愛知・千葉・大阪の買い手も見られる
業種	同業の飲料・食品メーカーのほか、飲料卸・食品商社など、飲料と食に関わる事業会社が中心

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の買い手は「商品・販路を広げたい同業の飲料・食品メーカー」が主役（M&Aサクシードのデータ）

結論：飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の買い手で最も存在感があるのは、「商品ラインナップや販路を広げたい同業の飲料・食品メーカー」です。自社にないブランドや味づくり、製造設備、販路を取り込めば、自社の事業を一段強くできると考えているからです。

買い手は主に4タイプに分かれますが、出現頻度もスピードも価格の出し方も同じではありません。重みづけして見ます。

買い手タイプ	位置づけ	実名の例（売上規模）	売り手から見た特徴
同業の飲料・食品メーカー（商品・販路・設備の獲得）	◎ 主役候補	—	ブランド・商品・製造設備・販路をまとめて引き継ぎ、商品ラインナップと販路を広げられる。屋号・雇用が継続されやすい
飲料卸・食品商社（川上進出）	○ シナジー次第で高値	—	自社が扱う商品の製造機能を確保。調達・供給の安定と利幅の確保につながる
外食・中食企業	○ シナジー次第	—	自社ブランドの飲料・お茶の内製化や、原料調達の安定に活用
投資会社	△ 限定的だが存在	—	成長投資・ロールアップの起点。経営支援を受けて拡大

つまり「同業に安く買い叩かれるのでは」という心配は実態と逆になりやすいものです。商品や販路を広げたい同業ほど、ブランドや商品力、設備をまとめて引き継ぎたいからこそ、事業の継続を前提に手を挙げてきます。

実名で見る成約事例（上場企業の適時開示より）

買い手・売り手ともに公表されている成約事例です。

売り手の事業

売り手売上

買い手（売上規模）

譲渡額

評価の軸

評価を分ける分岐点は、たった一つ

結論：高く評価される会社と、伸びない会社を分けるのは、つきつめると一つの問い「あなたが抜けても、その商品と販路は残るか」です。

買い手の頭にあるのは、買収後の不安です。「買った後もそのブランド・商品が売れ続けるか」「量販・自販機・EC・卸の販路や取引が続くか」「代表がいなくなって商品開発や製造、取引先対応が回らなくならないか」。この不安を小さくする要素は価格を押し上げ、不安を大きくする要素は価格を下げます。

同じ売上規模でも、評価には差が出ます。

価格を押し上げる（買い手の不安を消す）	価格を下げる（買い手の不安を増やす）
◎ ブランド・商品の独自性があり、買収後もその商品が売れ続ける	◎ 価格勝負でブランドが弱く、買収後に取引が離れやすい
◎ 代表が抜けても商品開発・製造・取引先対応が回る	◎ レシピや取引先対応が代表個人に集中している
○ 量販・自販機・EC・卸の販路が安定し、OEM取引が継続している	○ 特定の取引先・特定の販路に依存している
○ 製造設備・品質管理が整い、原料/水源が確保できている	○ 設備が老朽化し、特定原料への依存が大きい
○ 営業利益が継続的に出ている	△ 契約書・労務・財務情報が整理されていない

最初の2行（◎）が決定的です。「商品と販路が残るか」「代表に依存していないか」この2つを整えるだけで、同じ業績でも評価は変わってきます。

※ 買い手の取得理由や業種特性から見られる傾向の整理です。具体的な閾値は個社ごとに異なります。

参考：公的統計から見る評価倍率

外部の裏付けとして、登録支援機関の中小M&A実績にもとづく公的統計を参照します。飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社に近い「食料品製造業」の評価倍率を掲載します。

参照業種（件数）	指標	第1四分位	中央値	第3四分位
食料品製造業（42件）	EV/EBITDA	4.7倍	7.2倍	10.9倍
食料品製造業（46件）	PER	5.8倍	12.6倍	20.0倍
食料品製造業（58件）	PBR	0.9倍	1.3倍	3.6倍

では、あなたの会社にはどんな評価がつき、どんなオファーが届くのか

相場を見たら、次は「自社に実際どんなオファーが届くか」を確かめてみることもできます。

M&Aサクシードでは、相場を見たあと、気が向いたら試しにプラットフォームの会員企業からオファーを受け取ってみることができます。ここまでの相場の確認も、オファーの受け取りも、無料でご利用いただけます。

オファーを受け取るだけなら、契約は不要・決算書などの書類提出も不要・（オファー相手の企業に対して）会社名は匿名のままで利用できます。

「売却すると決めてから動く」のではなく、「オファーを見てから、どうするかを考える」という順序で進められます。

届くオファーには、「いくらで」だけでなく、次のような内容まで含めることができます。

• なぜ自社に関心があるのか（買い手の狙い・シナジー）

• 連帯保証はどうなるか

• 従業員はどうなるか（雇用の継続）

• 自分はいつまで経営に関わるか（引き継ぎ期間）

受け取れるオファーの一例

実際のオファーは、たとえば次のような形で届きます。

会社名	株式会社サクシードテック ※本記事用のサンプル表記
本社所在地	東京都
事業内容	首都圏を中心に事業を展開し、飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社との連携・取り込みに注力する企業。
売上高 / 従業員	100億円以上／ 1,001名以上
上場区分 / M&A実績	非上場／ 2〜5案件
関心を持った背景	弊社は人材・体制の強化を経営課題としており、貴社が強みとする領域は、まさに弊社が探し求めていた領域です。同エリアの営業・調達基盤と組み合わせることで強いシナジーが見込まれます。ぜひ早期に秘密保持契約を締結し、責任者同士の面談の機会を頂戴できれば幸いです。
買収金額の算定方法	EBITDAの3〜5倍＋手元現金（ネットキャッシュ）。対象会社の収益性をベースに株式評価。詳細はデューデリジェンスを通じて検討。
経営者の処遇	売り主様のご意向を全面的に尊重。従業員・取引先へのスムーズな承継のため、数ヶ月〜半年程度の引き継ぎ期間（顧問等）をご相談。形態は状況に合わせ柔軟に。
連帯保証の解除時期	クロージング時までに金融機関と調整し、前オーナー様の連帯保証を全て解除することを前提。

匿名なのはあなたの会社の社名だけ。オファーを送る買い手側は、社名・所在地（都道府県）・売上規模・M&A実績まで明かしています。だから「誰が、なぜ、いくらで」を確認したうえで、進めるかどうかを判断できます。

良いオファーが届いたときだけ、ご自身の判断で次のステップに進めます。もちろん、M&Aプロセスに詳しいM&Aサクシードの担当者と一緒に進めることもできます。

▶ まずは自社に近い飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の相場を見る（無料）
https://ma-succeed.jp/register/direct

▶ 匿名のまま、試しにオファーを受け取ってみる（契約・書類提出不要）
https://ma-succeed.jp/register/direct

よくある質問

相場を見たりオファーを受け取るのにお金はかかりますか？

相場の確認も、会員企業からのオファーの受け取りも無料です。契約や決算書の提出も不要で、オファー相手の企業に対しては会社名を匿名のまま利用できます。

売却を決めていなくても使ってよいですか？

問題ありません。むしろ決める前に、同業の相場や届くオファーを見ておくことで、続ける・伸ばす・譲るという選択肢を落ち着いて考えられます。オファーを見てから、どうするかを考える順序で進められます。

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社は赤字でも対象になりますか？

可能性はあります。買い手は赤字理由、人材の定着、顧客契約、改善余地を確認します。実際に営業赤字でも買い手がついた事例があります。

年商いくらから対象になりますか？

年商だけで決まりません。小規模でも、利益が出ている・顧客契約が安定している・買い手にとって魅力的な人材や資産を抱えている場合は対象になります。

売却価格は売上の何倍ですか？

売上倍率だけで見るのは適切ではありません。買い手のオファーでは、利益（EBITDA）を基準に手元現金を加える形が最も多く見られます。

まとめ

飲料メーカー・お茶メーカー・清涼飲料製造会社の価格を最も左右するのは「ブランド・商品の独自性と、安定した販路」、次に「利益（EBITDA）の安定性」です。買い手の値付けはEBITDA3〜5倍＋手元現金や純資産＋営業権が中心で、該当案件は限られるものの1案件あたり中央値5社の買い手がオファーを寄せています（参考値）。買い手の主役は、商品や販路を広げたい同業の飲料・食品メーカーで、飲料卸・食品商社や外食・中食企業も手を挙げます。

そして、自社に実際どんなオファーが届くかは、匿名・無料で確かめられます。まずは相場を見て、気が向いたらオファーを受け取ってみる、その順序で、ご自身のペースで選択肢を広げてみてください。