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「同業の自動車整備工場・車検修理業が、いくらでM&Aされたのか」気になったことはありませんか。
自動車整備工場・車検修理業の評価は、売上高だけでは決まりません。利益、人材の定着、事業の独自性や強み、顧客との契約継続性、そして買い手とのシナジーで変わってきます。同じ売上規模でも、評価が数倍違うことは珍しくありません。
この記事は、売却をすすめるものではありません。会社を続ける・伸ばす・いつか譲る、どの選択肢を考えるにしても、まず「自社が市場でどう見られているか」を知っておくことには意味があります。公開されているM&A成約事例と、M&Aサクシードのプラットフォームに届いた実際のオファーデータをもとに、その見方を解説します。
自動車整備工場・車検修理業の相場は、①買い手が実際に使う値付け方法、②1社にどれだけの買い手が関心を示すか、③公的統計やEBITDA基準のベンチマークをあわせて見ると立体的に分かります。
見る視点 | わかること |
① 買い手の値付け方法 | 具体的な算定式を示したオファーでは「EBITDA3〜5倍」を軸にした方法が中心。収益力(EBITDA)か時価純資産をもとに評価される |
② 1社あたりの関心の集まり方 | M&Aサクシードのデータでは、1案件に中央値3社の買い手がオファー(多いケースでは30社) |
③ 外部ベンチマーク | 自動車整備業の公的統計では、EV/EBITDAの中央値はおよそ9.7倍 |
まず、上場企業による買収のうち公開されている自動車整備・車検関連の成約事例を、売り手の年商規模別に整理しました。ただし金額まで公表された公開事例は、新車ディーラーを兼ねる大型再編が中心で件数も限られます。ここでは年商30億円以上の帯の目安に加え、買い手がオファーで実際に使う算定方法(EBITDA基準・時価純資産基準)と、自動車整備業の公的統計を軸に相場感をお伝えします。
売り手の年商 | 年商に対する譲渡額の倍率(中央) | 譲渡額の目安レンジ |
30億円〜 | 約2.8億〜約12.4億円(中央値 約7.6億円) | 公開事例はディーラー兼業の大型再編が中心の目安 |
• 譲渡理由は「後継者不在」が最多(約56%)。次いで「事業の成長」(約22%)、「代表者の引退」「業績不振(先行き不安)」が続く
• 所在地は東京(約33%)を中心に、全国に分散
• 黒字企業の割合は約33%。赤字・低利益でも整備士・顧客基盤・立地を評価して引き合う買い手がいる
事業の特徴 | 年商規模 | 成約額の目安 |
自動車整備 | 約1,600万円 | |
自動車整備 | 約3,000万円 | |
自動車販売 | 約6,000万円 | |
板金加工 | 約1.3億円 | |
中古車販売 | 約4.5億円 |
結論:自動車整備工場・車検修理業の価格を決める大きな要素は、売上規模ではなく「認証工場・指定工場(民間車検場)の資格と、整備士の在籍、リピートする顧客基盤が買収後も引き継げるか」です。車検や整備を継続的に受注できる体制そのものが事業価値の中心であり、買い手が気にするのは買収後もその体制が動き続けるかだからです。
評価要素には序列があります。同じ要素でも、価格への効き方は同じではありません。
順位 | 評価要素 | 影響度 | なぜそうなるか |
1 | 資格・整備士・顧客基盤の引き継ぎやすさ(認証/指定工場の資格、整備士の在籍と定着、リピート顧客) | ◎ 最重要 | 指定工場の資格や有資格の整備士、固定客は、買い手がゼロからそろえるのに時間がかかる。買収後も体制が維持できる見込みが、価格の土台になる |
2 | 営業利益(EBITDA) | ◎ 重要 | 買い手はEBITDA基準で値付けしやすい。利益が出ているほど素直に価格が上がる |
3 | 顧客基盤とリピート・立地 | ○ | 地域の固定客や法人取引、通りやすい立地・拠点網は、翌期以降の受注見通しを立てやすくし、評価を支える |
4 | 設備・EV/電子化への対応、代表非依存 | ○ | 検査機器やリフト等の設備、EV・先進安全装備や電子化への対応力は将来の受注を左右する。代表が抜けても受注・工程管理が回る体制は評価されやすい |
— | 売上の大きさ(単体) | △ 効きにくい | 売上が大きくても、利益が薄く整備士の定着や顧客基盤が弱ければ評価は伸びない |
つまり、価格を上げたいなら順番があります。まず「資格・整備士・顧客基盤が引き継げる状態」を作り、リピートと立地・設備を整える。次に「利益を残す」。売上を追うのはその後です。
結論:具体的な算定式を示した買い手のオファーは「EBITDA × 3〜5倍」を標準形に、収益力(EBITDA)か時価純資産を軸にした方法に集約されます。検査機器や工場という資産を持つ業種のため、時価純資産をもとにした提示も一定数あります。
M&Aサクシードの自動車整備・車検・板金関連案件に届いたオファーで、買い手が提示した算定方法を集計しました。件数では案件の個別事情に応じた「その他」の提示が最多ですが、具体的な算定式を示した買い手の中では、EBITDA倍率を軸にした方法と時価純資産法が中心です。
買い手が提示する算定方法(多い順) | 位置づけ |
EBITDA × 3〜5倍 | 具体的な算定式の中では標準形。収益力そのもので評価 |
EBITDA × 数倍 + 手元現金(ネットキャッシュ) | 上記の変種。収益力に手元現金を加算 |
純資産 + 営業利益の数年分 | 資産にのれん(営業利益の数年分)を加算する方法 |
時価純資産法(資産の時価評価) | 検査機器・工場など資産の時価をもとに評価する方法。資産を持つ業種で使われやすい |
その他(案件の個別事情に応じた算定) | 件数では最多。上記の型に当てはまらない個別の提示 |
具体的にイメージすると
EBITDAが5,000万円なら、3〜5倍で1.5億〜2.5億円が初期レンジの土台になります。ここに手元現金や検査機器・工場の資産価値、買い手とのシナジーが加味されます。
ここからいえることはシンプルです。価格を上げるいちばん直接的な方法は「利益(EBITDA)を厚くし、手元現金を残しておくこと」。加えてこの業種では、設備・工場の資産価値が純資産ベースの評価を下支えします。逆に、節税のために利益を圧縮していると、その分だけ収益力ベースの評価は下がります。
結論:「うちのような整備工場に買い手なんてつくのか」という心配は、データを見ると小さいといえます。自動車整備・車検・板金関連の案件には、1案件あたり中央値3社の買い手がオファーを寄せています。
M&Aサクシードの自動車整備・車検・板金関連案件のデータでは、1案件あたり中央値で3社、多いケースでは30社の買い手がオファーを寄せています。
1案件あたりのオファー買い手数 | 実績(M&Aサクシード) |
中央値 | 3社 |
平均 | 約6.4社 |
最も多かった案件 | 30社 |
複数の買い手が同時に関心を示す状況は、条件交渉でも有利に働きます。まずは「自社にどんな買い手が、何社くらい関心を持つか」を知るところからで十分です。
では、売り手側の供給はどうでしょうか。現在、M&A市場に売りに出ている自動車整備工場・車検修理業関連の案件は約69件にのぼり、業種の中でも流通量が多い部類に入ります。
買い手側は、前述のとおり1案件あたり中央値3社がオファーを出しています。売り案件の流通量が多い業種だけに、買い手は複数の案件を並べて比較できる立場にあります。埋もれないためには、早めに動いて自社の強み——収益性、顧客基盤、人材——を整理して見せることが重要です。
もう一つ、交渉の環境として知っておきたい点があります。M&Aサクシードのようなプラットフォームでは、複数の買い手が同時に案件を検討するため、比較できるオファーを同じ期間に集めやすくなります。相対で1社と向き合うのではなく、複数のオファーを並べて比較しながら進められる状態です。複数のオファーが集まれば、交渉の主導権は売り手側に寄ります。価格に加えて、従業員の雇用継続や取引先との関係維持などの条件面でも、売り手側の意向を反映しやすくなります。
なお、売りに出ている案件の譲渡理由としては「後継者不在」が最も多くなっています。同じ悩みを抱えるオーナーが売却という選択肢を現実に選んでいる、ということでもあります。
実際にオファーを寄せた買い手のプロフィールを集計すると、買い手像はかなり具体的に見えてきます。
買い手の属性 | 実際の傾向 |
売上規模 | 10億〜30億円未満が最多(約29%)。一方で100億円以上の大手も約18%を占め、規模の幅は広い |
M&A経験 | 「M&A経験あり」が約6割。買い慣れた買い手が中心だが、体制の取り込みを狙って初めての買収に臨む事業会社も |
上場/非上場 | 約9割が非上場。東証プライム・スタンダードなどの上場企業も |
エリア | 約4分の1が東京。大阪・愛知・奈良・兵庫・北海道など、拠点や商圏のある地域の買い手が続く |
業種 | 同業の整備・ディーラーグループや中古車・カー用品のほか、拠点網を広げたい事業会社が中心 |
結論:自動車整備工場・車検修理業の買い手で最も存在感があるのは、「認証/指定工場の資格と整備士、顧客基盤をまとめて取り込みたい同業の整備・ディーラーグループ」です。資格や有資格の整備士、固定客をゼロからそろえるより、動いている体制ごと引き継ぐほうが早いと考えているからです。
買い手は4タイプに分かれますが、出現頻度もスピードも価格の出し方も同じではありません。実名の事例とあわせて、重みづけして見ます。
買い手タイプ | 位置づけ | 実名の例(売上規模) | 売り手から見た特徴 |
同業の整備・ディーラーグループ | ◎ 主役候補 | VTホールディングス(年商約3,516.3億円。BMW/MINI正規ディーラーのモトーレン札幌を取得) | 資格・整備士・顧客基盤・拠点をまとめて引き継ぎやすい |
中古車・カー用品・買取販売 | ○ 機能の拡張 | バリュエンスホールディングス(新車・中古車の販売買取や車検・整備の米自動車を取得) | 販売網に整備・車検機能を組み合わせ、提案の幅を広げる |
拠点網を広げたい事業会社 | ○ シナジー次第 | レダックス(旧カーチスホールディングス。乗用車整備・販売・レンタルの新興自動車を取得) | 整備・車検の拠点網を広げ、地域の顧客基盤を取り込む |
投資ファンド | △ 条件次第 | —(関連の買い手候補にも一定数) | 成長投資・ロールアップの起点。経営支援を受けて拡大 |
つまり「同業に安く買われるのでは」という心配は実態と逆です。買い手は資格・整備士・顧客基盤をまとめて引き継ぎたいからこそ、雇用と事業の継続を前提に手を挙げてきます。自社の強みをどの買い手が最も評価するかで、条件は変わってきます。
買い手・売り手ともに公表されている成約事例です。「どんな会社が、いくらで、なぜ評価されたか」の具体像としてご覧ください。なお公表事例は新車ディーラーを兼ねる会社が中心のため、整備単独の相場とは規模が異なる点にご留意ください。
売り手の事業 | 売り手売上 | 買い手(売上規模) | 譲渡額 | 評価の軸 |
BMW/MINIの正規ディーラーとして新車・中古車販売と自動車整備全般を展開(モトーレン札幌) | 約73.0億 | VTホールディングス(約3,516.3億) | 約12.4億 | 自動車販売関連事業の業容拡大のため。正規ディーラーとしての販売・整備の体制と拠点を取り込み、地域基盤を強化 |
新車・中古車の販売買取と車検・点検・整備・板金塗装を手がける(米自動車) | 約10.4億 | バリュエンスホールディングス(約848.4億) | 約5.0億 | 循環型の事業モデルの強化に向け、販売・買取と整備・車検の機能を取り込み、中長期の競争優位を確立 |
BMWの正規ディーラーとして新車・中古車販売と自動車整備全般を展開(フジモトーレン) | 約50.1億 | VTホールディングス(約3,516.3億) | 約2.8億 | 自動車販売関連事業の業容拡大のため。地域の販売店網と整備体制を取り込み、事業基盤を拡充 |
乗用車の整備(車検整備・一般整備)・販売・レンタルを手がける(新興自動車) | 約0.7億 | レダックス(旧カーチスホールディングス。約200.3億) | 約0.4億 | グループの事業セグメント拡充の一環として、整備・販売・レンタルの拠点と顧客基盤を取り込む |
結論:高く評価される会社と、伸びない会社を分けるのは、つきつめると一つの問い「あなたが手を離しても、資格・整備士と顧客基盤は残るか」です。
買い手の頭にあるのは、買収後の心配です。「買った後に整備士が辞めないか」「認証/指定工場の資格や固定客が維持できるか」「代表がいなくなって受注や工程管理が止まらないか」。この心配を小さくする要素は価格を押し上げ、大きくする要素は価格を下げます。
同じ年商規模でも、評価には差が出ます。
価格を押し上げる(買い手の不安を消す) | 価格を下げる(買い手の不安を増やす) |
◎ 有資格の整備士が定着し、認証/指定工場(民間車検場)の資格が買収後も維持される見込み | ◎ 整備士の高齢化・離職が進み、資格・体制が維持される見込みが弱い |
◎ 代表が抜けても受注・見積・工程管理・品質管理が回る | ◎ 代表個人に営業・見積・顧客との関係が集中している |
○ 地域の固定客や法人取引によるリピートがあり、利益が継続的に出ている | ○ 売上はあるが利益が薄く、翌期の受注が読みにくい |
○ 顧客が複数に分散し、EV・電子化など将来の整備需要にも対応できている | ○ 特定の取引先に偏り、設備更新やEV対応が遅れている |
○ 設備台帳・車検実績・契約書・労務・財務情報が整理されている | △ 必要資料が整理されていない |
最初の2行(◎)が決定的です。「資格・整備士と顧客基盤が引き継げるか」「代表に依存していないか」この2つを整えるだけで、同じ業績でも評価は変わってきます。
※ 当社の成約事例・買い手の取得理由から見られる傾向の整理です。整備士の定着率などの具体的な閾値は個社ごとに異なります。
外部の裏付けとして、登録支援機関の中小M&A実績にもとづく公的統計を参照します。「自動車整備業」の評価倍率を掲げます。
参照業種(件数) | 指標 | 第1四分位 | 中央値 | 第3四分位 |
自動車整備業(28件) | EV/EBITDA | 4.1倍 | 9.7倍 | 14.6倍 |
自動車整備業(30件) | PER | 7倍 | 12.6倍 | 22.5倍 |
自動車整備業(37件) | PBR | 0.7倍 | 1.3倍 | 2.8倍 |
相場を見たら、次は「自社に実際どんなオファーが届くか」を確かめてみることもできます。
M&Aサクシードでは、相場を見たあと、気が向いたら試しにプラットフォームの会員企業からオファーを受け取ってみることができます。ここまでの相場の確認も、オファーの受け取りも、無料でご利用いただけます。
オファーを受け取るだけなら、契約は不要・決算書などの書類提出も不要・(オファー相手の企業に対して)会社名は匿名のままで利用できます。
「売却すると決めてから動く」のではなく、「オファーを見てから、どうするかを考える」という順序で進められます。
届くオファーには、「いくらで」だけでなく、次のような内容まで含めることができます。
• なぜ自社に関心があるのか(買い手の狙い・シナジー)
• 連帯保証はどうなるか
• 従業員はどうなるか(雇用の継続)
• 自分はいつまで経営に関わるか(引き継ぎ期間)
実際のオファーは、たとえば次のような形で届きます。
会社名 | 株式会社サクシードテック ※本記事用のサンプル表記 |
本社所在地 | 東京都 |
事業内容 | 首都圏を中心に事業を展開し、自動車整備工場・車検修理業との連携・取り込みに注力する企業。 |
売上高 / 従業員 | 100億円以上 / 1,001名以上 |
上場区分 / M&A実績 | 非上場 / 2〜5案件 |
関心を持った背景 | 弊社は人材・体制の強化を経営課題としており、貴社が強みとする領域は、まさに弊社が探し求めていた領域です。同エリアの営業・調達基盤と組み合わせることで強いシナジーが見込まれます。ぜひ早期に秘密保持契約を締結し、責任者同士の面談の機会を頂戴できれば幸いです。 |
買収金額の算定方法 | EBITDAの3〜5倍(具体的な算定式を示した買い手の中で最多。時価純資産法も一定数)。対象会社の収益性をベースに株式評価。詳細はデューデリジェンスを通じて検討。 |
経営者の処遇 | 売り主様のご意向を全面的に尊重。従業員・取引先へのスムーズな承継のため、数ヶ月〜半年程度の引き継ぎ期間(顧問等)をご相談。形態は状況に合わせ柔軟に。 |
連帯保証の解除時期 | クロージング時までに金融機関と調整し、前オーナー様の連帯保証を全て解除することを前提。 |
匿名なのはあなたの会社の社名だけ。オファーを送る買い手側は、社名・所在地(都道府県)・売上規模・M&A実績まで明かしています。だから「誰が、なぜ、いくらで」を確認したうえで、進めるかどうかを判断できます。
良いオファーが届いたときだけ、ご自身の判断で次のステップに進めます。もちろん、M&Aプロセスに詳しいM&Aサクシードの担当者と一緒に進めることもできます。
▶ まずは自社に近い自動車整備工場・車検修理業の相場を見る(無料)
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https://ma-succeed.jp/register/direct
相場の確認も、会員企業からのオファーの受け取りも無料です。契約や決算書の提出も不要で、オファー相手の企業に対しては会社名を匿名のまま利用できます。
問題ありません。むしろ決める前に、同業の相場や届くオファーを見ておくことで、続ける・伸ばす・譲るという選択肢を落ち着いて考えられます。オファーを見てから、どうするかを考える順序で進められます。
可能性はあります。買い手は赤字理由、人材の定着、顧客契約、改善余地を確認します。実際に営業赤字でも買い手がついた事例があります。
年商だけで決まりません。小規模でも、利益が出ている・顧客契約が安定している・買い手にとって魅力的な人材や資産を抱えている場合は対象になります。
売上倍率だけで見るのは適切ではありません。買い手のオファーでは、利益(EBITDA)を基準に手元現金を加える形が最も多く見られます。
自動車整備工場・車検修理業の価格を最も左右するのは「認証/指定工場の資格・整備士・リピート顧客が引き継げるか」、次に「利益(EBITDA)」です。顧客基盤や立地・拠点網、EV・電子化への対応も評価を支えます。具体的な算定式を示した買い手の値付けはEBITDA3〜5倍を標準形に時価純資産法も使われ、1案件に中央値3社の買い手がオファーを寄せています。買い手の主役は、資格・整備士・顧客基盤の引き継ぎを前提に手を挙げる、同業の整備・ディーラーグループや中古車・カー用品、拠点網を広げたい事業会社です。
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